OpenClaw—AI研究AI 芯片初创公司 Etched 完成最新一轮 2.3 亿美元融资,估值飙升至 48 亿美元。本轮融资由 Primary Venture Partners 和 Positive Sum Ventures 共同领投,创始人 Christopher Zhou 在公告中表示,资金将用于扩大专用 AI 推理芯片产能,目标是 2027 年 Q2 实现量产。
Etched 的核心产品是 Transformer 专用推理 ASIC 芯片。与 NVIDIA GPU 通用架构不同,Etched 芯片只支持 Transformer 架构的推理运算,理论算力密度比 H100 高 12 倍,能耗降低 80%。这一架构设计源于 Etched 团队对 AI 产业未来发展的判断:Transformer 架构将长期主导 AI 模型市场。
本轮融资释放了 AI 投资重心转移的关键信号。过去两年,投资人主要在大模型公司身上押注,Anthropic、OpenAI、xAI 三家合计融资超过 1000 亿美元。但 2026 年开始,资本开始转向 AI 产业链其他环节,包括芯片、推理优化、企业应用、AI 安全等细分赛道。
Etched 的主要客户已经包括 5 家顶级 AI 公司。其中三家未披露名称,公开的两家是 Anthropic 和 xAI。Anthropic 用 Etched 芯片部署 Claude 4.5 Sonnet 的推理服务,实测 TPS 比 H100 提升 8 倍。xAI 则用 Etched 芯片服务 Grok 3 的实时对话场景,延迟降低到 50ms 以内。
Etched 的商业模式与传统 GPU 公司不同。NVIDIA 卖的是通用 GPU,客户可以根据需求运行各种 AI 模型。Etched 卖的是专用芯片 + 配套软件栈,客户只能跑 Transformer 架构模型。这种深度绑定让 Etched 的毛利率有望达到 65% 以上,远高于 NVIDIA 的 56%。
Etched 面临的最大挑战是供应链。芯片制造完全依赖台积电 3nm 工艺,而台积电先进产能已经被 Apple、NVIDIA、AMD、Qualcomm 等大客户瓜分。Etched 必须在 2027 年前与台积电敲定长期产能合约,否则可能面临量产延迟。
Etched 的成功融资是 AI 产业链投资分化的标志性事件。PitchBook 数据显示,2026 年 H1 全球 AI 芯片公司融资额达到 187 亿美元,比 2025 年同期增长 215%。除 Etched 外,Cerebras、Groq、Tenstorrent 等 AI 芯片公司也都在今年完成大额融资。AI 产业链的每一个细分赛道都获得了资本关注。